发布日期：2026-04-24 14:38 点击次数：77
【环球网财经记者 田刚】3月24日盘后，小米集团（HK01810）发布2025年财报，再次刷新业绩数据：2025年总收入同比增长25%达4573亿元，首次突破4000亿元大关；经调整净利润同比大增43.8%至392亿元，同样创下历史新高，交出了一份亮眼的财报答卷。
各业务板块涨势喜人，汽车营收首破千亿成核心增长引擎
2025年，小米各业务板块协同均衡发展，实现业绩再创新高，具体来看：
互联网服务业务继续发挥压舱石效应，2025年全年收入同比增长9.7%至374亿元，创历史新高；毛利率达76.5%。其中，境外业务表现尤为亮眼，全年收入同比增长15.2%至126亿元，收入占比达33.8%。小米全球用户稳健增长，截至2025年12月，全球月活跃用户数达7.54亿。
智能手机业务稳中有进，全年收入1864亿元，出货量连续五年稳居全球前三。据第三方数据，2025年小米智能手机国内销量升至第二，市占率达16.6%，同比提升0.7个百分点；国际市场方面，智能手机出货量在全球58个国家和地区排名前三，70个国家和地区排名前五。
IoT与生活消费产品业务全年收入同比增长18.3%至1232亿元，创历史新高，毛利率23.1%、同比提升2.8个百分点。其中，可穿戴业务全球领先，可穿戴腕带设备全球出货量排名第一、中国内地排名第二，TWS耳机全球出货量排名第二、中国内地排名第一。
AIoT平台活力强韧迸发，截至2025年底，小米AIoT平台连接设备数达10.79亿台，同比增长19.3%，拥有五件及以上IoT设备的用户数达2270万，小爱同学的月活跃用户数1.60亿、同比增长16.7%。
智能电动汽车及AI等创新业务尤其值得关注，汽车业务营收首次突破千亿级，全年收入达1061亿元，同比大增223.8%，年度经营收益为9亿元，首次年度扭亏为盈。特别是在第四季度，汽车业务收入同比增超123%至372亿元，营收占比达32%，逐步趋近手机，成为小米集团增长新动能。
针对这份财报，多家头部券商一致看好核心聚焦汽车与AI双轮驱动价值下的小米集团长期成长性。中信证券分析认为，小米从消费电子向汽车业务转型的估值重构价值已逐渐被市场认可。
AI加速赋能价值定位，实现“人车家生态”无缝连接
各业务板块的协同发力，离不开小米持续研发投入的长期主义。2025全年小米集团研发投入331亿元，同比增长37.8%，接近全年利润；据财报最新披露，过去五年已累计投入研发1055亿元。这也直接催生了小米AI大模型取得了关键突破。
近期，小米一举发布三款自研大模型——旗舰基座模型Xiaomi MiMo-V2-Pro、全模态大模型Xiaomi MiMo-V2-Omni和语音大模型Xiaomi MiMo-V2-TTS。其中，Xiaomi MiMo-V2-Pro是小米推出的首个万亿级参数MoE模型，早前的测试阶段上线全球API平台OpenRouter后不到一周，便拿下调用量周榜第一，成为推动小米迈向AGI时代的重要一步。
雷军在发布会上称，小米在AI领域相对比较低调，实际进展可能比大家看到的要快很多。公开报道还显示，今年2月，小米在MWC上全面展示智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco，它是小米MiMo大模型在真实生活空间的首个应用落地，推动AI从屏幕走入生活空间；3月，小米正式发布移动端Agent产品Xiaomi miclaw，探索模型从“对话能力”向“系统级执行能力”落地，引发广泛热议。
对此，国产三级自拍国外亚洲成AV人片在线观看小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰在3月24日举办的财报电话会上称，Xiaomi miclaw是小米在Agent时代的一次全新突破，也是小米AI落地人车家全生态的关键一步，未来会和小米澎湃OS、人车家全生态设备进行全面融合。
东兴证券此前发布研报提到，miclaw是一款原生的系统级AI智能体，拥有不可替代的系统级执行权限，在功能性和生态系统整合方面远超基于安卓的第三方AI工具，它能够自主调度超过50项系统工具和IoT（物联网）服务，实现了小米“人车家生态”的无缝连接。
此外，在具身智能领域，小米先后披露了阶段性研究成果TacRefineNet公布、机器人VLA大模型Xiaomi-Robotics-0开源。今年3月，小米人形机器人正式走入小米汽车工厂“实习”，在自攻螺母上件工站中连续自主运行3小时，双侧同时安装成功率达到90.2%，同时满足了最快76秒的产线生产节拍要求，为推动大规模应用迈出了关键一步。
凭借硬核创新实力，高端产品赢得全球用户信赖
在财报电话会上，卢伟冰重申小米要靠长期持续投入底层核心技术来把握技术变革机遇，并提出今年小米在AI领域的研发和资本投入预计将超160亿，未来三年投入达600亿，聚焦大模型、具身智能和AI应用等领域，坚定推进各项战略，期待开花结果。
也正是凭借这样一份硬核创新实力，助推小米高端化战略走出“加速度”，多款高端产品赢得全球用户信赖，品牌高端心智得到极大巩固。
第三方数据显示，2025年小米在中国内地3000元及以上智能手机销量占比达27.1%，同比提升3.8个百分点，创历史新高；其中4000-6000元价位段销量市占率达到17.3%，同比提升0.5个百分点。尤其得益于小米15Ultra、小米17 Pro Max、小米17 Ultra等超高端新机的带动，在6000元以上超高端市场取得重大突破。
这突出体现在海外高端市场拓展方面，2025年小米西欧高端机销量增长约40%，Xiaomi T系列Pro版销量占比超55%。
值得一提的是，2026巴塞罗那全球发布会上，小米正式面向全球市场发布小米17系列，其中一款高端机型起售价1999欧元、折合1.6万元人民币，对于这一超高端机型背后的高端化战略布局及发力方向，卢伟冰在接受环球网财经记者采访时明确表示：“从中国走到全球去，目标在海外”，他还称下一步会按照既定的方向去推动高端化战略，通过手机和汽车的不断破圈获取高价值用户，推动其他品类追赶。
东兴证券亦分析指出，作为当前唯一具备原生系统级AI智能体能力的智能手机条线，小米 17 系列使其能够持续保持竞争优势，超越那些仅提供表面 AI 功能迭代、缺乏系统级执行能力的竞争对手，这也意味着miclaw的推出与产品高端化战略正在重塑小米的高端价值定位。
在高端手机一路高歌猛进的同时，小米汽车高端势能也高奏凯歌：首款超跑概念车惊艳全球。作为首个被全球知名模拟驾驶平台GT邀请设计的中国品牌，小米携手GT发布了Xiaomi Vision Gran Turismo，并亮相MWC 2026，收获极高关注度，小米汽车高端实力得到国际认可，更标志着中国汽车工业设计和创新已经可以和全球顶尖品牌并驾齐驱。
还有新一代小米SU7在 3月19日发布后，同样收获了巨大关注度，开售34分钟锁单突破1.5万台，开售3天锁单突破3万台。小米以更接近真实销量的锁单数据面向市场，并展现更加从容的销售节奏，背后显示的是更强底气。
当前，AI、机器人、汽车、智能制造正在加速走向融合，小米凭借在硬核技术、智能生态和智能制造领域的全面布局和优势积累，形成独特竞争优势。对此，有券商分析师认为，未来AI技术全面赋能小米全生态场景，叠加汽车业务盈利兑现与规模放量，小米长期增长空间清晰、成长确定性极强。